宇通客车：2021年营收净利双增长客车龙头地位夯实

2022-03-31 14:37:08来源：证券市场红周刊

3月28日晚间，宇通客车（600066.SH）发布了2021年年度报告，公司全年实现营业收入232.33亿元，同比增长7.04%，实现归母净利润6.14亿元，同比增长18.95%，营收、净利实现“双增长”。根据利润分配预案，拟以公司总股本为基数，每10股派发现金股利5元（含税），年度分红共计分配股利11.31亿元。

宇通氢燃料 “冬奥会”服务用车

2021年对于汽车全行业是极具挑战的一年。受到疫情不断反复、原材料价格上涨、新能源补贴政策变化以及市场需求收缩等多重因素影响，国内大中型客车行业需求总量呈现同比下降，客车企业业绩多表现亏损状态。在这样的背景下，作为行业领军企业，宇通客车能够实现业绩增长，也彰显了龙头的本色。

客车销量保持平稳

海外市场需求快速增长

作为集客车产品研发、制造与销售为一体的大型企业，宇通客车目前拥有126个产品系列的完整产品链，涵盖多各个细分领域，市场占有率高。此外，公司拥有国内最完备的节能与新能源客车产品型谱，截至 2021 年底，公司共有205 款纯电动客车、14 款混合动力客车和 21 款燃料电池客车进入工信部有效公告目录。2021年，公司荣登《中国500最具价值品牌》排行榜、《财富》中国500强。

年报数据显示，宇通客车2021年全年累计实现客车销售41,828辆，同比提升0.17%。从客车信息网数据来看，2021年全年，公司累计销售7米以上（大中型）客车33467辆，市场份额达38.24%，同比提升2.91个百分点；累计销售7米以上新能源客车11420辆，市场份额为25.40%，多年以来均居于行业首位。

能够在逆势中实现业绩稳健增长，客车销量保持平稳，是宇通客车自身产品实力与市场竞争力等多重优势的体现。此外，海外市场需求拉动也是重要因素之一。对此，公司表示，海外出口业务增长、海外客车市场新能源化推进使德公司的出口销量结构得到改善。从年报数据分析，2021年，宇通客车海外销售额达44.87亿元，占主营业务收入比例为19.31%，相较于2019年的13.77%以及2020年14.31%的占比均有上升。另外，海外销售的毛利率也进一步提升至31.34%。

目前，宇通客车海外销售和服务网络已经实现在全球目标市场的布局，产品已批量销售至全球30多个国家和地区，在“双碳”背景下，海外国家新能源客车需求量或将呈现持续快速增长，海外市场有望成为宇通客车重要的经济增长点。

坚持电动化、智能化、网联化方向

迈向全球领先客车及出行解决方案商

近年以来，客车行业市场竞争不断加剧，行业变革也在不断加速，宇通客车长年以来均保持行业领先地位，与其注重研发投入、不断加大产品升级以及审时度势的市场战略有关。

年报数据显示，宇通客车报告期内研发支出为15.61亿元，占营业收入6.72%，研发支出主要投向自动驾驶及智能网联关键技术、多场景燃料电池技术、T7 高端商务车产品研发与升级等领域。进一步来看，宇通客车的研发支出近年以来均维持在10亿元以上，如2018年、2019年则分别达到了18.62亿元与17.73亿元，均处于行业领先水平。与此同时，宇通客车目前已构建一流的专业研发团队，截至报告期末，公司拥有研发人员3,754人，占公司总人数的23.85%，其中博士34人，硕士674人。

宇通智能驾驶小宇2.0

电动化、智能网联化、低碳化、轻量化等成为汽车行业的重要发展趋势，在此行业背景下，宇通客车确立了以电动化、智能化、网联化为发展方向，并以“三横五纵”为研发布局，重点开发插电式、纯电动、燃料电池整车技术平台，突破动力电池、电机驱动、智能控制、充电/加氢、电动化附件等共性核心技术。凭借资金、技术、人才等多重优势，通过自主研发和系统技术创新，宇通客车目前已形成了相应的领先技术和产品优势：如在自动驾驶技术、车联网及智能网联云平台技术、多场景燃料电池系统等方面取得多个重大突破。

随着汽车产业未来电动化与智能化趋势增强，客车产业也已经迎来了巨大红利，宇通客车作为行业龙头，抢先、加速向电动化、智能化布局，市场规模有望进一步扩容、市场地位有望不断夯实。对此，招商证券认为，公司抓住新能源、自动驾驶、智能网联等发展机遇，在全球范围内实现了规模和竞争力的提升，国内外市场需求将逐渐释放，存在较大的成长空间。

宇通出口英国客车

秣马厉兵砥砺前行。宇通客车正逐步从“制造型+销售产品”企业向“制造服务型+解决方案”转型。未来，公司将不断深耕“电动化、智能网联化、高端化、国际化”，进一步向全球领先的客车及出行解决方案提供商的目标迈进。