强瑞技术：积极布局新能源赛道被机构看好业务前景

2022-04-21 10:33:07来源：证券市场红周刊

4月18日，强瑞技术（301128.SZ）披露2021年年度报告，报告期内，公司实现营业收入4.22亿元，净利润5517万元，基本每股收益0.9690元。报告期内，强瑞技术凭借在治具方面的技术优势成功进入苹果供应链，并准备在昆山地区设立生产、研发基地，更好的辐射长三角地区，预计在投产后能够扩大市场占有额，提高盈利水平。

技术水平行业领先被机构看好业务前景

强瑞技术主要从事工装和检测用治具及设备的研发、设计、生产和销售，产品主要应用于智能手机等移动电子产品终端领域。

强瑞技术通过多轴联动控制技术为客户解决了多项技术难题，提高精度和准确度的同时，降低了损耗风险；通过精密注塑成型技术替代CNC加工，实现大批量金属结构件的高效生产；此外公司在主板测试、气密性测试方面实现了进口替代，持续保持行业领先水平。

在经营策略上，强瑞技术以坚持“定制研发、以销定产、以产定购”的研发和生产采购模式。为适应客户品类较多、频次较高、批量较小的采购订单特点。强瑞技术通常采取“多批次、小批量”的生产加工和交付模式，在长期经营实践过程中，公司通过持续优化内部协作流程和生产加工工艺来不断压缩交付周期，加快客户响应速度，从而获取更多订单份额，提升竞争实力。和标准化产品厂商相比，强瑞技术的生产经营模式及客户服务模式具有一定的创新性。

近年来，为改善收入和客户结构，降低对单一客户销售占比，公司一直在积极拓展新客户，陆续开发出富士康、立讯精密、捷普绿点等知名客户，成果显著。强瑞技术顺利获得了大量订单，并进入立讯精密供应链；从长期看，近五年，公司营收实现了持续增长，并长期获得客户高度认可。

此外，券商机构也表示了对强瑞技术未来的看好。华金证券的研报表示，2021年四季度强瑞技术的收入增速和净利润增速均边际抬升，2021年四季度公司实现营业收入合计 0.94 亿元，同比增长 16.09%；实现归母净利润合计0.14亿元，同比增长36.73%。华金证券倾向于认为强瑞技术的业绩继续增长是可期的；预计 2022 年至 2024 年公司每股收益分别为 0.76、 1.03 和 1.42 元，对应 PE 估值为 41.1X、30.6X 和 22.1X，首次给予公司增持-A 建议。

研发费用增加27.1% 布局新兴领域拓展新增长点

作为治具行业领先的企业，强瑞技术十分注重研发创新。年报显示，公司研发费用为0.44亿元，较去年同期增长27.63%，研发投入持续稳步上升。

大额的研发投入，换来的是公司的技术优势。年报显示，强瑞技术已拥有166项实用新型专利，14项发明专利，93项软件著作权证，5项外观专利及4项注册商标。公司核心技术“光学性能检测技术”中，OIS振动台及控制技术、AI光功率计及激光功率检测技术在一定程度上属于反向研发的情形，运用该两项技术的产品已通过客户验证并投入量产。

当下，强瑞技术在治具方面持续精进，取得多项行业领先成果并已投入生产，同时在曲面屏方向上有所建树。

在金属治具产品及其结构件加工方面，强瑞技术相关技术人员将注塑成型技术运用于金属成型，在产品结构设计和模具设计的基础上，通过调整金属粉末与塑料粉末的配比关系，确保经过加热成型、脱脂、烧结等工艺后的治具或其零部件在精度、硬度、尺寸等方面保持高度一致性且符合客户要求。该项技术替代CNC加工技术，实现了对批量较大金属结构件的高效生产。

在气密性检测方面，近年来智能手机防水性能经历了从无到有、从有到优及不断强化的过程，为适应行业技术发展，公司通过积极创新自主研发出气密性测漏仪，能精确测量智能手机整机及相关部位的气密性特征，检测范围为-100kpa至1000kpa，检测精度可达1pa。

曲面屏方面，公司已经设计出高精度仿形压头，同时对压力控制技术进行了大幅改进，以实现对屏幕曲面部分的整体压合；公司研发的多轴联动控制技术实现了曲面屏的高精度贴膜效果。在BTB接口压合方面，公司开发出搭载多轴联动控制技术的压合平台，能同时对智能手机主板上的6个BTB接口完成压合，且压合力度精准可调节，降低主板被损坏的风险。

除了继续在智能手机方向上的持续研发外，强瑞技术还在开拓新的业务领域，成立新能源事业部，计划通过在烘烤、补锂等新能源设备方面的研发设计与制造，逐步挺进新能源汽车产业链。此外，由于强瑞技术总部所属的深圳地区距离立讯精密等重要客户相对较远，技术交流及生产交付均存在一定不便。为了更好地服务昆山地区及周边的客户，强瑞技术拟收购昆山市福瑞铭精密机械有限公司，实现在昆山设立研发、生产基地。以便于更好的拓展、维护长三角地区客户创造条件，并准备适时扩大产能，以进一步扩大经营规模。

展望未来，强瑞技术将始终保持着与时俱进，技术水平力争位于行业领先地位，同时公司积极拓展新的业务领域为公司创造新的利润增长点，为股东创造更大回报。