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互联网，涅槃重生

2022-04-29 21:19:04来源：格隆汇

五一长假，股民们终于可以过上一个舒心安稳的假期了。

今天A港股再次现出了力挽狂澜的气势。

午后腾讯、阿里、美团三大巨头涨幅超过15%，京东更是涨超22%，带动两市的互联网、传媒、消费、计算机、汽车、房地产、甚至券商板块全面上涨，一举把A股收回3000点大关；港股的几大权重板块，也重新有了很大的资金回流态势。

信心比金子贵，尽管当前内外宏观经济形势压力巨大，导致大家的信心都很差。今天来自高层在关键时刻的再次明确定调，有如天降一只巨手，轻轻一抓，此前不断溃散的市场信心就被重新聚拢了起来。整个局面，也一下子被重新打开，呈现出浓郁生机活力。

从指数K线趋势，尽管形态依然较为难看，但市场的做多情绪，明显有被打醒迹象。

这一切源于今天的会议所透露出的信号太过重磅。

近期以来，市场在疫情防控态度、经济目标、行业发展等多个重大问题上都出现一些纷杂的声音，扰乱了市场的信心与视线。中央政治会议作为全年经济工作的总编剧，也是判断经济运行和宏观政策取向的风向标，在这个时候作明确定调，具有极其关键的意义。

所以今天的会议与市场，都非常值得认真解读。

坚持动态清零，不放弃增长目标

在过去的两个月，整个宏观面都持续面临内有疫情、外有加息、海外局势扰动等复杂因素的困扰，尽管国家经济大量重大刺激政策，但很多行业企业的信心依然不足，经济扩张步伐一直处于举棋不定甚至收缩状态，导致很多政策难以受到预期效果或推进缓慢，进而也导致了金融市场的跌跌不休。

如果大家有留意，会发现近期的高规格经济会议频频，政策的力度越来越大、内容也更具体，比如前几天的中央财经委员会，以及今天的中央政治局会议。

国家对于稳经济稳预期的决心，是前所未有的大。

今天政治局会议，主要是从疫情防控、经济局面、未来发展等方面重点讨论与部署，其中有几个要点，是引爆市场情绪的最关键：

1，坚决防住疫情，坚持动态清零（两个“坚持”、两个“最大”）。

2，努力实现经济预期目标（没有放弃GDP目标）；

3，促进平台经济发展，完成平台经济专项整改，实行常态化监管（互联网平台松绑）；

4，全面加强基建（利好新老大基建）；

5，发挥消费对经济循环牵引作用（促消费）；

6，支持各地因城施策，支持刚性和改善需求，优化预售资金监管（稳地产）；

7，能源保供稳价（利空部分上游，利好中游）；

8，稳住外贸外资基本盘。

总的来说，这次会议之所以掀起如此大轰动，关键在一些重大问题上做出了明确定调。

比如疫情政策，经sh疫情之后，有很多分析认为可能会进行适时适城施策，甚至共存派的观点很很多，这次算是再次明确态度坚持“内防反弹、外防输入”，坚持要动态清零。同时，也要最大限度减少对经济社会发展的影响。

疫情与经济，从来都是矛盾相对，两方面都要统筹做好当然难度很大，sh疫情形势大家都体会到了。但不要小看我们的制度优势，难度大而已，办法还是很多的，现在也在不断积累经验教训，同时随着防控逐渐科学完善，及疫苗医药的深入普及，胜率是在不断提升的，时间还在我们这边。

所以对于疫情防控的总基调，大家真不必要费神猜了，还不如多去挖掘一下被疫情冲击的困境反转板块个股，从长期视角看，不少行业个股是被砸出“黄金坑”了的。

关于GDP目标，虽然没有明确提出保证实现5.5%的数值，但也表明了没有放弃目标的意思，尽管相对两会时的意味稍有弱化，要“努力实现”。

在前阵子，市场流传非常多关于放弃目标的各种分析，包括各种为何不具备可行性讨论等，甚至传出有一些外媒报道预期会比较低的水平。这背后是有很多推波助澜的意思，最终对市场情绪造成了非常不利的影响。

如今官方再次明确目标，是对流言的有力回应，也意味着非常巨大的增长预期再回归。

堪比金子的信心，由此失而复得。

客观讲，一季度的经济数据并不算乐观，很多行业都在萎缩。珠三角、长三角两大核心经济带相继受疫情考验，影响是很强的。

广东作为全国第一外贸大省，一季度的外贸进出口1.84万亿元，同比增长只有0.6%，其中，出口1.14万亿元，增长2.2%；进口6919.4亿元，下降2%。

上海一季度上海市地区生产总值比去年同期增长3.1%，但3月以来的疫情影响，到现在还未结束，对其他辐射区域也带来一定影响。

既然总目标未变，那么一季度开局不顺，后面的时间回补力度就越大，对市场预期来是就越强。

根据会议精神，关键方向是五个“稳住”：稳政策、稳投资、稳消费、稳市场主体、稳产业链，把全国经济看做一盘棋，全面畅通各种制约经济发展的症结，重新激发活力。

举措很多，政策基本沿袭了前几次重大会议精神，但相对更加具体和针对性。除了明确全面加强大基建，也更加明确要发挥消费对经济循环牵引的作用、松绑地产政策、能源及其他产业保供稳价等方面。

这段时间，各地松绑房地产、加快落地项目及资金，大量发放消费券等新闻越来越多，反映强刺激政策正在不断推进。

可以预计，会议之后，原本还在因经济前景担忧、政策方向不明而举棋不定，徘徊不前的行业企业，将更有信心展开扩张性动作，更多的促经济项目也会以更快速度大刀阔斧推进。

这是经济增长预期重新回归带来的强大效应，对于股市来说，也将是逐渐构筑市场信心的积极能量。

互联网涅槃重生

今天的互联网股之所以如此暴涨，除了前阵子大跌太多有超跌反弹诉求外，与这次会议定调分不开。

对于平台经济，会议的原文是：“要促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。”

在3月中旬的金融委会议中，首次用了“尽快完成”一词，是第一次定调。这一次，“尽快”一词不见，甚至还明确了实施“常态化监管”，以及出台支持平台经济规范健康发展的具体措施（3月的金融委会议的表述是：促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力）。

常态化监管，也就意味着，对互联网的专项整改，正式宣告完成。

而支持平台经济规范健康发展的具体措施，虽然还没有明示，但很显然，这会在接下来成为刺激互联网概念热炒的彩蛋。

互联网行业作为科技时代下最不可或缺的产业之一，不仅是把中国带进科技强国、数字经济强国的重要力量，也是带来更多增量的创新经济模式，为经济注入更多活力和发展潜力的赋能者。

同时，在疫情冲击之下，各大互联网也发挥了非常重要的积极作用。

在3月以来的深圳和上海防疫大战中，各大互联网平台出钱出力确保物资畅通，无数外卖小哥和物流小哥不惜被感染的风险，日夜坚守疫区，饿了清水面包应付，困了一时找不到足够酒店甚至不怕露宿桥底，为全民抗疫带来了非常巨大的正能量。

此外，随着中国进入数字经济大时代，互联网经济成为推动促进消费、创新消费场景生态的关键助力。而当下中国经济循环生态中，消费作为最关键也是最弱一环，目前这个时候，也正是互联网行业体现巨大价值的重要时刻。

所以，说互联网平台至暗时刻过去，不算夸张。

此外，在过去两年，一众互联网们在反垄断强监管下，业务开展和估值逻辑都经受了巨大冲击，到如今已是高光不在，多数的估值已经跌落到近十多年以来最低水平。

很难想象估值十多倍的腾讯，二十多倍的阿里，是代表中国互联网时代最强大的两大王者，更难想象，整个中国互联网行业所有上市公司加起来，还不够美国苹果公司仅一家市值的一半？

同是全球最大的两个经济体，这种天地悬殊之差，实在不应该。

其实根植于数字经济大时代以及庞大的中国乃至全球市场，互联网行业的前景是巨大而高确定性的，尽管目前面临的各种限制，在未来继续迎来互联网反垄断监管也不会停止，但肯定是能找出适合自己的发展路径，重新成长起来的。

所以，从现在开始，说互联网行业迎来涅槃重生，也不算过分。

结语

巴菲特一直强调：做投资，永远不要做空美国。

这句话，用在中国身上同样准确。

做投资，拥有更高的宏观视野的逻辑研判能力很关键，可以看清很多经济周期波动，也跟更有耐心和定力。

诚然，中国经济当前面临很多各种内忧外困的发展局面，近期的所有重大会议议题和政策，是在非常复杂且不利的宏观环境背景下出台的，确实还面临诸多巨大挑战。

比如疫情的影响，经济结构和发展路径大转型的阵痛，加息的冲击，甚至海外局势冲击全球供应链带来高通胀和高不确定性。

但总体上，中国依然是不改持续稳健增长的大局面，尽管经济增速有所放缓，但增速及体量，在全球大国中国，已没有谁能比得上。从更长远的周期看，中国经济这一列火车持续滚滚稳健向前的趋势不会改变，中国的金融市场跟着不断兴盛强大的趋势不会改变。

如今新的局面，已经重新被打开，市场信心重新回归，接下来，你是怎么操作？

互联网，涅槃重生

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