基会 | 年内私募“进出”数量均超800家新手杜广任天弘基金新

2020-10-16 00:48:50来源：金证研

Photo by Derek Liang on Unsplash

国庆长假后A股市场表现强势，在上市公司三季报密集披露的情况下，基金调仓换股的方向，转移到了光伏、重卡、汽车、农药等高景气度行业。与此同时，公募基金发行市场上爆款基金源源不断，再现百亿元级公募新发基金。值得注意的是，近期权益类发起式基金产品发行呈上升趋势，公募主动权益类产品成为机构委外资金的一个新选项。而另一方面，年内私募“新成立”与“注销”数均超800家，进出换手率几近持平。

观新基金的发行，10月12日，天弘基金管理有限公司（以下简称“天弘基金”）新推出了一只债券型基金。同期，中欧基金管理有限公司（以下简称“中欧基金”）和太平基金管理有限公司（以下简称“太平基金”）分别推出了一只新混合型基金。

一、基金行业动态

1、基金调仓“紧盯”三季报，“聚焦”光伏、重卡、汽车等高景气度行业

国庆长假后A股市场表现强势，据了解，由于科技、医药和消费行业龙头股前期涨幅较大，在上市公司三季报密集披露的情况下，业绩能否达到预期成为机构关注的重点。基金调仓换股的方向，也转移到业绩增长有望消化高估值的标的，光伏、重卡、汽车、农药等高景气度行业受关注。

国庆长假后，光伏、新能源汽车等行业的部分概念股，短短3个交易日涨幅就超过20%。从机构调仓方向看，除了三季报预期差等短期因素外，行业景气度等是长线资金的重要考量因素。新能源汽车、光伏、重卡、原料药、轻工等板块，成为机构布局的方向。从业绩预告情况看，新能源板块上市公司业绩大面积预增。光伏领域的天合光能、奥特维、中信博、固德威等，风电板块的明阳智能、新强联、泰胜风能等公司均业绩预增。农药板块的雅本化学、利尔化学等公司的业绩预告也都显示前三季度净利润大增。

2、百亿级公募新发基金“再现”，“固收+”基金悄然走红

国庆节假期结束后，在市场热度明显升温的背景下，公募基金发行市场上爆款基金源源不断。进入10月份，先有5只百亿元级别蚂蚁战配基金发售的圆满落幕，后有“固收+”新发基金，嘉实浦惠6个月持有期混合型基金三日销售150亿元宣布提前结募，市场又现百亿元级新基金。不难看出，2020年公募新发基金市场火爆态势持续加码，频频为股市“输血”。

事实上，今年以来在股市、债市先后震荡调整背景下，像嘉实浦惠6个月持有期混合型基金这类的“固收+”基金悄然走红，备受中低风险偏好投资者的热捧。由于具备“减震”策略，能够均衡布局股债多类资产，有望在更低波动水平上追求长期更优回报，成为不少投资者的“真香定律”。

3、机构委外资金“新选项”，定制公募权益基金潮兴起

10月13日，景顺长城泰保三个月定期开放混合型发起式证券投资基金开始发售，据了解，这是一只不向个人投资者公开发售的机构定制公募权益类基金。近期嘉实基金、中欧基金、上海东证资管等基金公司也成立了多只机构定制的权益类发起式基金。该类产品的发行近期也呈上升趋势。

机构委外资金一直是公募基金的“必争之地”，但委外资金普遍通过基金公司专户定制产品，属于私募产品。而今，公募主动权益类产品成为机构的一个新选项。业内人士表示，从一方面可以看出，公募行业的价值正在被机构充分认可；另一方面，也说明在权益类资产赚钱效应明显的背景下，机构委外资金正借道公募基金长期布局权益市场。

4、上半年企业年金成绩单出炉，总规模首次逼近2万亿元关口

近日，人力资源和社会保障部网站发布了2020年二季度全国企业年金基金业务数据摘要，披露了近2万亿企业年金的半年成绩单。在今年A股结构性行情的带动下，企业年金今年以来累计投资收益高达709.17亿元，上半年加权平均收益率为3.9%，整体收益稳健。

截至2020年二季度末，全国9.97万个企业积累企业年金总规模为1.98万亿元，历史上首次逼近2万亿元关口。从企业年金计划的不同类别来看，含权益类资产的表现明显优于固收类组合收益。今年上半年，单一计划和集合计划中的固定收益类组合的加权平均收益率分别为2.67%、2.78%，相比较而言，单一计划和集合计划中的含权益类组合收益率分别为高达4.14%、4.48%，权益类资产分别跑赢约150个、170个基点。

5、年内私募“新成立”与“注销”数均超800家，“进出”换手率几近持平

根据私募排排网最新统计数据发现，年内全市场注销私募数量已达到了817家。分月份来看，9月份注销数量最多，超过了百家，其次是8月份，近90家左右。根据中国证券投资基金业协会分批公示的名单来看，注销私募分为两类，分别是主动注销和以公告注销，后者多是中基协依据相关管理规定进行注销。

与此同时，年内新成立的私募基金管理人数量也高达814家，私募基金“进出”换手率几近持平。多位业内人士表示，私募基金管理人注销当前已成为常态，募行业正在向规范化、精细化过渡。从注销和备案数量几近持平情况来看，未来的私募机构将更注重差异化发展，只有掌握核心竞争力，才能做大做强。

二、基金公司动态

1、华夏创新未来认购314.25万户，新基认购户数“喜迎”历史新高

9月25日，5只创新未来基金开始发行，募集期跨越国庆中秋假期。这是基金业首次由一家互联网渠道代销偏股混合基金首发。10月14日，华夏和汇添富两家基金公司发布基金成立公告，至此，5只创新未来基金全部成立，基金行业一场创新销售活动圆满结束。

统计数据显示，蚂蚁平台庞大的客户群体显示出威力，5只创新未来基金的认购户数合计达到近1360万户；汇添富、华夏的公告又一次刷新了认购户数纪录，两只基金的认购户数双双超过300万，分别达到306.77万户、314.25万户。其中，华夏创新未来的314.25万户也成为新基金有效认购户数的最新纪录。

2、鹏华基金94只基金投资范围新增存托凭证，持有人利益未有不利影响

10月14日，鹏华基金发布公告显示，旗下94只基金将在《基金合同》和《托管协议》投资范围中增加存托凭证。如为指数基金，则将“标的指数成份股和备选成份股”修改为“标的指数成份股和备选成份股（含存托凭证）”。鹏华基金指出，这些基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。

与此同时，鹏华基金也说到，投资范围增加存托凭证后，除与其他仅投资于沪深市场股票的基金所面临的共同风险外，这些基金还将面临中国存托凭证价格大幅波动甚至出现较大亏损的风险，以及与中国存托凭证发行机制相关的风险。此外，上述修改未对原有基金份额持有人的利益形成任何实质性不利影响，无需召开基金份额持有人大会，修改自10月14日起生效。

3、时隔两年再“出基”，全球最大对冲基金桥水备案第二只境内私募基金

全球资管巨头近来在中国市场动作频频，继贝莱德获得中国首张外资全资控股公募基金牌照之后，全球最大对冲基金桥水也在9月底备案了其第2只中国境内私募基金——桥水全天候增强型中国私募证券投资基金二号。种种迹象显示，尽管全球市场仍充满不确定性，外资机构布局中国的步伐并未因此减慢。

资料显示，桥水在中国境内的第一只产品名为“桥水全天候中国私募投资基金一号”，成立于2018年10月9日，此次是桥水两年后再度发行境内私募产品。值得注意的是，桥水的2只境内私募基金均采用其擅长的全天候策略。全天候策略是桥水创始人达利欧（Ray Dalio）推荐给个人投资者的低风险资产配置策略。

3、追求中长期业绩稳健，西部利得近五年固收类基金净值增长率“夺冠”

2020年前三季度收官，公募基金机构投资业绩随之出炉。在海通证券日前发布的基金公司固定收益类基金绝对收益排行榜中，西部利得基金旗下固收类基金最近五年（2015年10月8日至2020年9月30日）净值增长率高达40.85%，在同期全行业可比的75家基金公司中位居第一。

西部利得基金始终将固定收益业务作为其核心业务之一，多年来，西部利得固收团队对始终秉持着“团队协作，开放分享、精益求精”的投研文化精神，坚守绝对收益投资理念，注重控制回撤，追求中长期业绩稳健。在这样的投资理念指导指引下，西部利得基金旗下的固定收益类基金业绩颇具市场竞争力。以旗下代表长跑产品西部利得稳健双利债券（风险等级R2）为例，该基金A类份额近3年、近5年同类排名分别为5/174、9/100。

5、“踩雷”18康得新SCP001，新华基金动用自有资金接盘

2019年1月，“18康得新SCP001”未能按时兑付本息，构成实质性违约。违约债券流动性缺失，加之基金规模不断缩水导致流通受限债券占比日渐提高，在遭遇持仓债券爆雷1年多之后，新华基金决定动用自有资金接盘。

新华基金在公告中表示，为切实保护新华增强债券基金份额持有人利益，维持基金持续平稳运作和发展，新华基金以公司固有资金购买新华增强债券基金持有的“18康得新SCP001”债券。不过，公告并未透露购买债券的价格及具体时间。值得一提的是，像新华基金一样对外公告接盘持仓违约债券的基金公司并不多见，上一个案例还可追溯至4年多以前，华安基金2016年3月30日公告称，以公司固有资金购买旗下基金所涉东北特钢违约债券。

三、新基金发行

1、天弘基金新发债基，“新手”杜广出任基金经理

10月12日，天弘基金新发一只债券型基金，为天弘多元收益债券型证券投资基金（以下简称“天弘多元收益债券A”），基金经理为杜广。

公开信息显示，天弘多元收益债券A以“在控制基金资产净值波动的基础上，力争实现基金资产的长期稳健增值”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的债券(国债、央行票据、地方政府债、金融债、次级债、企业债、短期融资券、中期票据、公司债、可转换债券(含可分离型可转换债券)、可交换债券、证券公司短期公司债券)、资产支持证券、债券回购、货币市场工具(银行存款、同业存单)、股票(包括创业板、中小板以及其他依法发行上市的股票)、国债期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

杜广，2017年7月加入天弘基金，历任投资经理助理、基金经理助理，现任天弘添利债券型证券投资基金(LOF)、天弘新活力灵活配置混合型发起式证券投资基金、天弘惠利灵活配置混合型证券投资基金等基金经理。在加入天弘基金前，杜广曾任泰康资产管理有限责任公司债券研究员，中国人寿养老保险股份有限公司固定收益投资部债券研究员。

自2020年9月29日，杜广开始天弘多元收益债券A。截至10月15日，杜广手上管理的基金共有9只，包括天弘弘丰增强回报债券A、天弘新活力混合、天弘惠利混合等。其中，自2019年11月15日起，杜广管理天弘添利债券(LOF)C至今已335天，任职回报率为现管理的基金中最高，为17.64%。与此同时，杜广管理天弘添利债券(LOF)C系其管理的第一只基金。

2、中欧基金祭出新混基，基金经理蒋雯文历史最高回报率仅23.68%

10月12日，中欧基金新祭出一只混合型基金，为中欧达益稳健一年持有期混合型证券投资基金（以下简称“中欧达益稳健一年混合A”），基金经理为蒋雯文。

公开信息显示，中欧达益稳健一年混合A以“在控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板以及其他经中国证监会允许发行上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国债、地方政府债、政府支持机构债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、现金、衍生工具(包括国债期货、股指期货、股票期权)、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

蒋雯文，2016年11月加入中欧基金，历任交易员、基金经理助理、中欧鼎利债券型证券投资基金、中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)、中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金等基金经理。在加入中欧基金前，蒋雯文曾任新际香港有限公司销售交易员、平安资产管理有限责任公司债券交易员、前海开源基金投资经理助理。

自2020年9月19日，蒋雯文开始管理中欧达益稳健一年混合A。截至10月15日，蒋雯文至今手上管理的基金共16只，包括中欧聚瑞债券A、中欧琪和灵活配置混合A、中欧达安一年定开混合等。而蒋雯文管理过的基金共有26只，其中，蒋雯文管理中欧睿泓定开混合共1年又293天，任职回报率为管理过的基金中最高，为23.68%。

3、太平基金推出新混基，固定收益投资部负责人陈晓担任基金经理

10月12日，太平基金推出一只新混合型基金，为太平睿安混合型证券投资基金（以下简称“太平睿安混合A”），基金经理为陈晓。

公开信息显示，太平睿安混合A以“在严格控制风险的前提下，通过资产配置和灵活运用多种投资策略，争取高于业绩收益比较基准的投资收益”为投资目标，投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括创业板、中小板以及其他经中国证监会批准发行上市的股票)、衍生工具(股指期货、国债期货等)、债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、中小企业私募债、公开发行的次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单等及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

陈晓，2018年11月加入太平基金，现任固定收益投资部负责人，太平睿盈混合型证券投资基金、太平丰和一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。在加入太平基金前，陈晓曾先后担任光大保德信基金管理有限公司投资部研究助理、固定收益研究员、固定收益高级研究员，光大保德信增利收益债券型证券投资基金、光大保德信信用添益债券型证券投资基金等基金经理。

自2020年9月26日，陈晓开始管理太平睿安混合A。截至10月15日，陈晓手上管理的基金共5只，包括太平睿盈混合A、太平丰和一年定开债券发起式、太平睿安混合A等。而其管理过的基金共有15只，其中，陈晓管理光大信用添益债券A至今已4年又271天，任职回报率为其管理过的基金中最高，为35.32%。

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