从野蛮生长到乘风破浪期市“一卷诗成三十年”

2020-11-02 07:02:20来源：中国证券报

□本报记者张利静马爽

在工业化和城镇化轨道上快速行驶的中国经济列车，将中国期货市场带入一片繁荣之地。30年来，中国期货市场发生了巨大而深刻的变化。30年后，中国期货市场正以全新的面貌重新出发。

从无到有逐渐壮大

30年来，期货市场格局逐步扩大，期货公司治理走向规范，投资者机构化持续提升，创新业务不断落地，国际化越走越远。2020年，86个期货期权品种覆盖能源化工、金属、农产品及金融等领域，市场资金总量近8000亿元，第五家期货交易所——广州期货交易所获准筹建……

“相较美国期货市场150多年发展历史，我国仅用30年时间就建立起一套比较完整的期货市场体系。”中大期货副总经理、首席经济学家景川说。

作为中国期货市场最早期的研究和推动者，金鹏期货董事长常清对中国证券报记者表示，中国期货市场30年来取得辉煌成就，一是上世纪90年代，在短短几年时间内完成了价格改革“双轨合一”的历史任务，为整个商品市场价格体系的建立奠定了基础。二是充分发挥功能作用，越来越多企业利用期货市场进行风险管理，提高了竞争能力和经营管理能力，弥补了经营管理方面的缺陷。三是很多品种不仅形成了国内统一价格，其定价功能也得到充分体现，一些国内独有商品的定价具有国际权威性。四是中国期货市场投资者起初以散户为主，随着市场发展，其中产生了一批大师级人物，不仅能够在国际定价市场准确预测商品价格走势，并且能够在与国际资本博弈中胜出。五是带动整个商品价格体系形成，进而促进社会资源合理配置。

深层因素促发展

30年，中国资本市场之河昼夜不舍，期货支脉蜿蜒曲折，不时翻滚起令人惊喜的浪花。

景川表示，中国期货市场30年来不断取得进步的深层原因，一方面，随着我国实体经济高速增长，金融市场持续完善，在城镇化、工业化快速推进下，实体经济产生的风险管理需求对衍生品市场发展构成有力支撑；另一方面，期货市场自身坚持了正确方向。

中国期货市场早期经历了野蛮生长阶段。“监管与市场参与者成功与失败的经历为后继者前行提供了良好借鉴。（下转A03版）