复星集团斥资45.3亿元入主舍得酒业公司迎新发展机遇

2021-01-01 20:33:00来源：央广网

央广网北京1月1日消息（记者陈进）笙歌归院落，灯火下楼台。12月31日，随着复星集团旗下豫园股份（600655.SH）以45.3亿元竞得四川沱牌舍得集团有限公司（下称“沱牌舍得集团”）70%股权，近期引发市场强烈关注的“ST舍得股权归属”事件取得至关重要的进展。当天，3家入围企业经过27轮激烈竞拍，最终资本实力雄厚的豫园股份以强势价格力压各方豪强，入主沱牌舍得集团。

此次拍卖前，射洪市政府持有ST舍得控股股东沱牌舍得集团30%的股权，并行使天洋控股持有的沱牌舍得集团70%股权对应的表决权和管理权。经此一役，射洪市政府仍持有沱牌舍得集团30%的股权，豫园股份将持有沱牌舍得集团70%的股权，郭广昌先生将成为公司实际控制人。

中国食品产业分析师朱丹蓬在接受央广网记者采访时表示，45,3亿元竞拍价非常合理，舍得整体的运营状况不错，老酒储量高。“天洋控股期间，资金链紧张，天洋把舍得酒业当做提款机使用，严重制约了舍得酒业的发展。复星集团的进入，对于舍得的发展提供了坚实的基础。”朱丹蓬说。

国家一级品酒师王一晖认为，新资本介入的好处是解决天洋控股留下的资金问题。但复星集团作为业外资本，组成的新团队能否经营好舍得酒业，目前仍要打个问号。

复兴集团“入主”舍得酒业

舍得酒业是中国浓香型白酒的代表之一，素有“中国名酒”和川酒“六朵金花”之一的美誉。旗下拥有“沱牌”、“舍得”两大驰名白酒品牌，控股股东沱牌舍得集团于2015年8月被天洋控股集团以38.22亿元的价格竞拍70%股权，随之成为ST舍得实控人。

公开资料显示，天洋控股创立于1993年，是涉及文化产业、消费品、科技产业、金融投资等产业的大型控股集团。

彼时，天洋控股入主舍得酒业可谓时机正好。在经历了数年的行业深度调整时期后，白酒板块估值处于低位。2016年开始，白酒行业快速攀升，舍得酒业业绩快速增长。财报显示，2019年，舍得酒业实现营收26.5亿元，货币资金超过16亿元，资金可谓充裕。

ST舍得8月19日发布的公告称，天洋控股及其关联方非营业性占用舍得酒业资金，2019年累计金额为21.6亿元，2020年累计金额约18.5亿元。截止上述公告日，舍得酒业尚未收回的资金本息约为4.75亿元。因此，上交所也对ST舍得实施其他风险警示，ST舍得也由原来的“舍得酒业”更名为“ST舍得”。此外，舍得酒业董事长刘力、总裁李强，董事张绍平也因涉嫌背信损害山市公司利益罪被公安机关刑事立案调查。

ST舍得12月29日的公告中，披露了天洋控股非经营性占用舍得酒业资金的情况。根据公告，2018年6月，舍得酒业与天洋控股、沱牌舍得集团共同对天赢链保理公司增资3.5亿元，后者主要为供应链上游供应商应收账款保理业务，同时加强舍得酒业的应付账款管理。然而在实际运营中，资金需求方均来自天洋控股及其关联公司，截止2020年11月19日，天赢链保理应收天洋控股及其关联方的保理款余额约为4.05亿元。

公告显示，天洋控股曾约定在9月19日前偿还欠款，但未能如期兑现。11月27日，沱牌舍得集团二股东射洪市人民政府收回了对沱牌舍得集团的控制权，并最终推动针对天洋控股所持有的沱牌舍得集团股权进入司法拍卖程序。

节外生枝的是，此次司法拍卖前，曾有报道称“有‘业内人士’质疑拍卖流程的合规性”，并称：竞买时间太短，评估报告基准日选定（涉及拍卖价）、拍卖前夜修改舍得集团公司章程等存在一定瑕疵。但截至拍卖日，天洋控股、ST舍得、射洪市人民政府等相关方面均未对此有所表态。

朱丹蓬表示，白酒板块向来是“兵家必争之地”，此次事件起因是天洋控股违规在先，因此在此次司法拍卖中没有话语权。

尽管拍卖结束，舍得酒业与天洋控股之间的债务纠纷目前仍然存在。ST舍得发布公告称，此次股权司法拍卖是因为天洋控股与公司控股股东沱牌舍得集团及其子公司四川梦东方往来资金纠纷案，蓬溪县人民法院履行的执行程序。公司全资子公司四川沱牌舍得营销有限公司与天洋控股的资金占用纠纷诉讼事项，法院尚未审理完毕，舍得目前无法确定能否通过此次股权司法拍卖获得清偿。

酒水行业研究者欧阳千里认为，从当前的大环境看，债务纠纷会被相关部门以“先上车后补票”的方式进行解决。

舍得酒业迎来新机遇

公开信息显示，12月31日上午10时，遂宁市聚鑫拍卖有限公司受蓬溪县人民法院委托，对天洋控股集团有限公司（下称“天洋控股”）持有的沱牌舍得70%股权进行公开拍卖。

舍得酒业公告显示，此次拍卖的起因，是天洋控股与沱牌舍得及其子公司四川梦东方资金往来纠纷一案。此次拍卖，起拍价39.9亿元，经过27轮竞拍，竞买人豫园股份最终以45.3亿元竞得。

此次拍卖前，射洪市人民政府持有沱牌舍得集团30%的股权，并行使天洋控股持有沱牌舍得集团70%股权对应的表决权和管理权。竞拍结束后，豫园股份发布公告显示，舍得集团旗下子公司业务包括：白酒业务（持有舍得酒业29.95%股权）、医药业务（持有四川太平洋药业有限责任公司100%股权）、水电业务（持有四川沱牌电力开发有限公司100%股权）、其他少数股权投资。

截止2020年9月30日，舍得集团总资产约43.9亿元，净资产约24.7亿元。2019年，舍得集团营业收入约29.1亿元，归属于母公司所有者的净利润约2.2亿元。

中国消费品营销专家肖竹青向央广网记者表示，复兴科技、豫园股份收购舍得酒业是“三方共赢”的局面。舍得酒业有老酒，有品牌，有团队，有全国性的网络；豫园股份有资本，有实业支撑，有做酒业的可持续发展的决心。利用复兴科技的资本，充分盘活舍得酒业的老酒资源、网络资源、人才队伍资源和品牌资源，舍得酒业未来会迎来崭新的发展篇章。

年内接连拿下金徽酒、舍得酒业两家白酒企业后，复星集团“白酒版图”继续扩展。央广网记者查阅公开资料，复星集团旗下平耀投资早在2012年，便有意参股湖北石花酒业；2014年，在顺鑫农业（牛栏山母公司）定增时，复兴国际亦曾参与报价。圆梦白酒市场的同时，复星集团显然也瞄准了白酒板块在资本市场持续走高的热度。正如朱丹蓬所言，白酒板块向来是“兵家必争之地”。

欧阳千里告诉央广网记者，复星集团拥抱舍得酒业，并非一时心血来潮，而是多次擦肩而过终于成功牵手。复星系的加持，对于舍得而言，是加分项，长期看，曾严重被低估的舍得酒业在资本市场会站稳百元。