民航市场全速向上暑期需求有望井喷盈利曙光初现

2023-06-17 13:06:32来源：新华财经

民航运输市场正不断恢复。中国民用航空局16日发布数据显示，5月份，民航运输总周转量97.1亿吨公里，环比增长4.3%，恢复至2019年同期的90%；旅客运输量5169.8万人次，恢复至2019年同期的94.8%。国内客运规模已较2019年同期增长2.6%。

分析人士指出，民航即将迎来首个暑运旺季，市场期待航企快速“回血”实现盈利。

上市航企重点运营指标均提升航企全力扭亏

(资料图片)

多家上市航司近几日披露了5月份运营数据，民航资源网整理数据显示，三大航空公司中国国航、南方航空、中国东航及两家民营航空公司春秋航空、吉祥航空5月重点运营指标均有同比提升。其中，南航、东航客运量恢复到2019年同期水平的9成左右，国航、春秋、吉祥5月客运量已超2019年水平。

国际航线仍在逐步恢复。5月国航、东航、南航国际航线客运量环比分别增长23.1%、44.4%、24.0%，分别恢复至2019年同期的27.9%、27.6%、40.4%。五家上市航企国际航线客运量合计约174.6万人次，恢复至2019年同期的34.3%，吉祥航空国际航线客运量已恢复至2019年5成。

就在不久前，上市航企召开了2022年业绩交流会，这些公司一致表达了对后市的积极态度。

国航董事长马崇贤透露，今年国航暑运投入预期会超过疫情前水平，但收益水平可能承压，总体呈较旺态势。国际航线方面，欧洲和亚太地区航线恢复进程较快，对今年国际市场恢复有较乐观预期。整体来看，公司将全力以赴，力争扭亏。

“东航国内航线运力投放已超过2019年同期水平，国际运力投放恢复至2019年的40%左右。旅客需求根据不同市场和航线总体在有序恢复。”东航副董事长、总经理李养民表示，从1-5月份经营情况来看，公司对市场充满信心。

南航副董事长、总经理韩文胜表示，目前市场环境逐渐向好，预计端午、暑运市场将持续向好，客运量、票价水平提升。公司飞机利用率还未恢复至疫情前水平，随着国际航线恢复，飞机利用率预计将恢复至疫情前水平。

春秋航空今年一季度已经实现盈利，公司董事长王煜表示，公司各方面指标都在逐步好转，在保障安全前提下，正努力实现效益最大化。

旺季可期暑运市场量价齐升

即将到来的暑运是民航市场的传统旺季，在三年需求抑制后，暑运市场有望全面井喷。

携程数据显示，截至6月14日，暑期国内机票搜索热度超过2019年25.3%，暑期出境机票搜索热度也超过2019年同期水平。一些热门旅游城市，如乌鲁木齐、西宁、敦煌、西双版纳暑期机票均价较去年同期上涨30%-50%不等，订单量上涨50%-138%不等。

根据FlightAI市场洞察平台数据，目前暑期境内航班量超过2019年近两成，出境航班恢复到超过疫情前五成以上水平。价格方面，截至6月14日，国内单程机票含税均价为1227元，同比涨幅37.4%，较“五一”期间增长15.7%。

携程研究院高级研究员谢晓青表示，从国内长线旅游目的地机票搜索及预订情况来看，尽管部分目的地价格较疫情前上涨，但并不影响这个暑期用户出行意愿攀升，带来机票预订量大涨。

民航局航空安全办公室副主任李勇表示，今年暑运出行需求旺盛，预计暑运期间，每日将有近195万旅客通过航空出行，日均保障航班16500班，恢复至疫情前同期水平。其中，日均保障国内客运航班13600班、运输国内旅客183万人次，较疫情前2019年分别增长11%、7%。国际市场方面，6月5日-6月11日当周实际执行的国际客运航班量已经达到5822班，预计暑运期间将增至每周6000班以上。

国海证券分析师许可认为，当前航空大周期逻辑正在逐步兑现，且本轮周期基本面基础比2000年来历次周期更为扎实，“五一”期间强劲的量价表现可作为前瞻指标之一，今年暑运的旺季行情值得期待。

民航恢复盈利曙光初现

过去三年，我国民航累计巨亏几千亿元，2022年在需求极度低迷、油价高企、汇率贬值三重压力下，全年亏损预计创纪录。今年，在新形势下，民航业何时盈利“回血”备受关注。

全球范围看，国际航协几日前发布预测称，2023年全球航空业净利润预计将达到98亿美元。

“航空业最近几年遭遇历史上最严重亏损，修复受损资产负债表，为投资者提供可持续的资本回报，是许多航空公司当下面临的挑战。”国际航协理事长威利·沃尔什说。

美国的航空市场复苏经验值得参考。国际航协数据显示，2021年底，放宽国际航班旅客入境限制，2022年第三季度，美国航空市场无论是国内线还是国际线基本接近2019年水平，美国航空公司盈利水平亦十分亮眼。也就是说，当疫情这类不可抗力消退时，民航需求和航企盈利都将快速修复。

招商证券研究报告指出，受益于国内航空市场的快速复苏，一季度航企业绩大幅好转，大型航司实现减亏，中小航司实现盈利。国际航班恢复进度相对滞后，主要由于各国出入境政策影响；海外机场地面人力保障不足；国际航班航权需要重新谈判等。预计国际航班在今年年底有望恢复至70%以上，全年平均恢复至2019年的50%；2024年，国际航班有望迎来全面修复。

航空公司内部人士告诉记者，当国际航线逐步恢复，一方面国际票价将逐步回落，国际收益将恢复到微利常态，但国际市场恢复将缓解供过于求的运力，改善航企盈利状况。

油价向来是影响航企盈利的关键因素，国际航协预计，2023年航空燃油成本预计平均为98.5美元/桶，显著低于2022年的平均成本135.6美元/桶。缓解航企成本压力，进一步利好航企盈利修复。

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